Go back to previous page
Forum URL:	https://www.palm-plaza.com/cgi-bin/CCforum/board.cgi
Forum Name:	ThE LoveR
Topic ID:	250994
#0, ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by ลงทุนเกิร์ล on 31-Aug-23 at 08:37 PM อธิบายเหตุผลที่ JKN กำไรทุกปี แต่ทำไม ไม่มีตังค์จ่ายเงินกู้ /โดย ลงทุนแมน วันนี้ บมจ.เจเคเอ็น โกลบอล กรุ๊ป หรือ JKN รายงานว่าไม่สามารถจ่ายคืนเงินกู้ 609 ล้านบาท ที่กำลังจะครบกำหนดชำระในวันพรุ่งนี้ได้ครบจำนวน เรื่องดังกล่าว ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วง -28% จนเกือบติดฟลอร์ มูลค่าหายไป 700 ล้านบาท ในวันเดียว แต่รู้หรือไม่ว่า หลายปีที่ผ่านมา บริษัท JKN มีกำไรติดต่อกันทุกปี ผลประกอบการของ JKN ปี 2562 รายได้ 1,711 ล้านบาท กำไร 253 ล้านบาท ปี 2563 รายได้ 1,683 ล้านบาท กำไร 312 ล้านบาท ปี 2564 รายได้ 1,806 ล้านบาท กำไร 179 ล้านบาท ปี 2565 รายได้ 2,670 ล้านบาท กำไร 608 ล้านบาท แล้วทำไม JKN มีกำไรทุกปี แต่ไม่มีเงินมาจ่ายเงินกู้ ? ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง บริษัท เจเคเอ็น โกลบอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ JKN มีนายจักรพงษ์ จักราจุฑาธิบดิ์ เป็นทั้ง CEO และผู้ถือหุ้นใหญ่ อธิบายธุรกิจหลักของ JKN ง่าย ๆ ก็คือ - ซื้อลิขสิทธิ์คอนเทนต์จากต่างประเทศ - นำมาจำหน่ายและเผยแพร่ผ่านช่องทางต่าง ๆ เช่น ช่องทีวีดิจิทัล JKN18 หรือระบบวิดีโอออนดีมานด์ ประเทศที่ JKN ไปนำคอนเทนต์เข้ามา ก็เช่น เกาหลีใต้ อินเดีย จีน ฟิลิปปินส์ และสหรัฐอเมริกา นอกจากนั้นก็ยังมี - ธุรกิจให้บริการเวลาเพื่อโฆษณา ทางช่องโทรทัศน์ - ธุรกิจจำหน่ายสินค้าและผลิตภัณฑ์ และล่าสุดคือ ธุรกิจการบริหารจัดการลิขสิทธิ์นางงามจักรวาล หรือ Miss Universe ที่ JKN เพิ่งไปซื้อกิจการมาด้วยมูลค่าประมาณ 800 ล้านบาท หากมาดูผลประกอบการของ JKN ที่ผ่านมา ปี 2562 รายได้ 1,711 ล้านบาท กำไร 253 ล้านบาท ปี 2563 รายได้ 1,683 ล้านบาท กำไร 312 ล้านบาท ปี 2564 รายได้ 1,806 ล้านบาท กำไร 179 ล้านบาท ปี 2565 รายได้ 2,670 ล้านบาท กำไร 608 ล้านบาท จะเห็นว่า บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างดี มีกำไรมาโดยตลอด แต่จริง ๆ แล้วมันอาจจะมีอะไรซ่อนอยู่ ด้วยธรรมชาติของธุรกิจ JKN ที่เน้นขายคอนเทนต์ ทำให้ต้องมีการลงทุน เพื่อซื้อลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ใหม่ ๆ เข้ามาอยู่ตลอด สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของ JKN อยู่ในรูปของสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน นั่นก็คือ ลิขสิทธิ์รายการ และเครื่องหมายการค้า ซึ่งสินทรัพย์ตรงนี้ พอไปลงทุนซื้อมา ก็จะถูกนำไปทยอยหักออกเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไร ขาดทุน ตามสัญญา เช่น 3 ปี, 5 ปี หรือ 10 ปี ไม่ได้ลงเต็มเป็นก้อนในปีเดียว ดังนั้น หากเราจะดูธุรกิจประเภทนี้ให้ชัดขึ้น เราก็ต้องไปดูที่งบกระแสเงินสด ซึ่งบ่งบอกถึงเงินสดที่ไหลเข้าออกในกิจการจริง ๆ จะพบว่า กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน ปี 2562 -974 ล้านบาท ปี 2563 -2,020 ล้านบาท ปี 2564 -2,259 ล้านบาท ปี 2565 -2,847 ล้านบาท เรามาทวนกำไรกันใหม่ ปี 2562 กำไร 253 ล้านบาท ปี 2563 กำไร 312 ล้านบาท ปี 2564 กำไร 179 ล้านบาท ปี 2565 กำไร 608 ล้านบาท จะเห็นว่าในแต่ละปี JKN แม้จะทำธุรกิจได้กำไรก็จริง แต่บริษัทก็ลงทุนหนักมาโดยตลอด ปีล่าสุดมีมูลค่าการลงทุน เกือบ 3,000 ล้านบาท คิดเป็น 5 เท่าของกำไรที่บริษัททำได้ ในปีเดียว พอเรื่องเป็นแบบนี้ จึงทำให้เงินไหลออกจากบริษัทตลอด จนส่งผลให้ ณ ไตรมาส 2 ปี 2566 JKN มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เหลืออยู่เพียง 113 ล้านบาท.. และถ้าถามว่า บริษัทเอาเงินจากที่ไหนมาลงทุนในระดับพันล้านบาททุกปี ? คำตอบก็คือ การเพิ่มทุน การออกหุ้นกู้ และการกู้เงินนั่นเอง.. ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท โดยมีหุ้นกู้ที่กำลังจะครบกำหนดชำระในวันที่ 1 ก.ย. 66 นี้ จำนวน 609 ล้านบาท ซึ่งก็ดูเหมือนว่าบริษัทหมุนเงินไม่ทัน จนต้องออกมารายงานว่า จะจ่ายได้เพียงบางส่วน นั่นเอง.. ทั้งหมดนี้จึงเป็นเหตุผลว่า ทำไม JKN ที่ดูเหมือนมีกำไรทุกปี แต่ไม่มีเงินจ่ายหนี้หุ้นกู้ ซึ่งเหตุการณ์นี้ ก็เป็นกรณีศึกษาที่ดี ว่าทำไมเราถึงต้องเข้าใจธรรมชาติการทำธุรกิจของบริษัท เพราะถ้าหากเราดูแค่กำไรเพียงอย่างเดียว ก็อาจทำให้เราเข้าใจผิดในบางประการได้ เพราะแท้จริงแล้ว บริษัทยังต้องพึ่งพาเงินลงทุนที่สูง และเงินลงทุนเหล่านั้นยังไม่ถูกตัดเป็นค่าใช้จ่ายทั้งหมดในปีที่ลงทุนนั่นเอง ดังนั้น บทเรียนของเรื่องนี้ก็น่าจะเป็น การรักษาสภาพคล่องของบริษัท นอกจากเรื่องกำไรแล้ว กิจการจำเป็นต้องบริหารกระแสเงินสดให้สมดุล เพราะถ้าเราสนใจแต่กำไร โดยมีเงินไหลออกทุกปี ท้ายที่สุดแล้ว ถ้าเราหาแหล่งเงินจากภายนอกมาเติมไม่ทัน ปัญหาก็จะเกิดขึ้นตามมาในที่สุด.. References -งบการเงินบริษัท เจเคเอ็น โกลบอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) -รายงานประจำปีบริษัท เจเคเอ็น โกลบอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) -https://www.set.or.th/th/market/product/stock/quote/JKN/financial-statement/company-highlights ที่มา: ลงทุนแมน #1, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by กวน อิม ล้าน ล้าน ภาค on 31-Aug-23 at 10:19 PM In response to message #0 . . เงินหมุน ส่วนใหญ่บริษัททั่วไป ก็ใช้วิธีการหมุนเงินแบบนี้แหละค่ะ ถ้าหมุนถูกทิศถูกทางก็มีแต่กำไร มีแต่หนี้ดี ไม่มีหนี้เสียค่ะ . . . . . #2, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by ค่ะ on 31-Aug-23 at 10:30 PM In response to message #1 แม่ควรจะทำช่องเเม่ให้มีกำไรด้วย เท่าที่ฉันดูช่องเเม่ ไม่มีโฆษณาจากภายนอกเเละรายการจากภายนอกเลย นอกจากรายการมูรายการเดียวเเละดันไปเที่ยงคืนเเล้ว โฆษณมีเเต่สินค้าเเม่เอง ถามว่าใครจะมาดูจะมาติดตาม เเม่บอกว่าสื่อของเเม่จะมีผู้ชมหลายล้านคน เเต่ถามจริงๆ ดูจากยอดวิวก็รูเเล้วคะ หนังที่ฉายในช่องก็มีเเต่อินเดียวนซำไปซำมาเรื่องเดิมเปลี่ยนเวลาไปเรื่อยๆ ทุกวันนีช่องล้านเเปดจะเเย่งได้เหรอคะ #3, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by แอนฟ้า มหานคร on 31-Aug-23 at 10:39 PM In response to message #0 การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนลงทุน #4, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by ค่ะ on 01-Sep-23 at 01:02 AM In response to message #3 เดี๋ยวก็ดีขึ้นค่ะ สถานการณ์เศรษฐกิจกำลัง+++ จากที่ยอดวิวสูง ยอดซื้อต่ำ จะกลายมาเป็น ยอดวิวสูง ยอดซื้อสูงขึ้นๆๆ ตามลำดับ สิ้นปีหน้า แม่แอนจะปังกว่านี้แน่นอน กะเทยได้อิจฉากันยาวๆ ไปอีก #5, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by พรุ่งนี้รวย on 01-Sep-23 at 01:57 AM In response to message #4 ยอดดอกเบี้ยที่จ่ายได้บางส่วน 156 ล้าน คล้ายๆยอดหุ้นกู้ 156 ล้านที่พึ่งกู้ล่าสุด 10 สิงหาเลยค่ะ ตัวเลขใกล้เคียงขนาดนี้ ชั้นจะเอาไปซื้อหวย 156 มาแน่ #6, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by กุรำคาญล็อกอิน on 01-Sep-23 at 02:13 AM In response to message #5 หนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท จะเอาเงินจากไหนมาจ่าย ออกหุ้นกู้มาหมุนป่ะ 55 #7, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by ค่ะ on 01-Sep-23 at 11:03 AM In response to message #6 อิห่า นี่มันหุ้นกู้ตัวแรกด้วย แค่ตัวแรกก็ออกลายแล้วเหรอ แล้วที่เหลืออีกตั้งหลายพันล้าน #8, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by สาวการตลาด on 03-Sep-23 at 10:06 AM In response to message #7 ถามกะเทยกลยุทธ์ วิกฤต หุ้น เจเคเอ็น ถ้า แอนโทเนีย มงสาม จะใช้หนี้คืน หรือ สร้างรายได้กลับให้ เจเคเอ็นได้มากไหม เพราะอย่างน้อยก็กู้หน้าองค์กรในไทยได้ก่อน #9, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by อจล on 03-Sep-23 at 11:07 AM In response to message #8 >ถามกะเทยกลยุทธ์ วิกฤต หุ้น เจเคเอ็น ถ้า แอนโทเนีย มงสาม >จะใช้หนี้คืน หรือ สร้างรายได้กลับให้ เจเคเอ็นได้มากไหม >เพราะอย่างน้อยก็กู้หน้าองค์กรในไทยได้ก่อน ตื่นค่ะ ธุรกิจนางงามไม่ได้ทำเงินเหมือนยี่สิบปีก่อน ปัจจุบันนางงามรุ่นพี่ผลงานประจักษ์ยังไม่มีงาน คนยุคใหม่เค้าสนใจมั้ยนางงามจักรวาล ดูตัวนางงามเอง ก่อนหน้าเคนมงใหญ่เวทีอื่นมาก่อนแล้วไง เงียบเป็นเป่าสาก ไร้งาน คนก็ไม่รู้จัก หรือถ้าจับยัดมงใหญ่ให้ไม่แคร์เวิลด์ คิดว่าผลิตภัณฑ์อะไรตะเลือกนางไปเป็นพรีเซนเตอร์ #10, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by ค่ะ on 03-Sep-23 at 01:56 PM In response to message #9 ก็จริงว่าคนยุคนี้ใครสนนางงามกันอีก ดูแค่ในประเทศไทยก็ได้ มันเป็น niche ไปแล้ว #11, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by ลงทุนเกิร์ล on 03-Sep-23 at 02:49 PM In response to message #0 <ต่อ> เมื่อวานได้ฟังคำแถลงของคุณแอน JKN รู้ได้ว่าคุณแอนเป็น ผู้บริหารที่มีความรู้ ไม่ได้อินโนเซนส์ รู้ศัพท์ด้านการเงิน แต่มีหลายอย่างน่าสงสัย คุณแอนขอโอกาสให้มองเห็นผลงานของ JKN ที่ได้ลงทุนไปก่อนหน้านี้จำนวนมาก คุณแอนบอกว่ามันจะส่งผลดีต่อบริษัทในอนาคต สิ่งที่เกิดขึ้นคุณแอนใช้คำว่า Liquidity Mismatch พูดภาษาชาวบ้านก็คือขาดสภาพคล่องชั่วคราว มีรายจ่ายมากในตอนนี้ แต่ในอนาคตบริษัทจะมีรายได้เข้ามา ซึ่งรายได้ที่คุณแอนกล่าวถึงก็คือรายได้จากการจัดประกวด Miss Universe และธุรกิจต่าง ๆ ที่คุณแอนได้ลงทุนไป อย่างไรก็ตามมีประเด็นที่น่าสงสัยในคำแถลงอยู่มากมาย ข้อแรกคุณแอนบอกว่าตอนนี้บริษัทมีทรัพย์สินระดับหมื่นล้านบาท แต่เมื่อเปิดไปดูงบการเงินแล้วส่วนใหญ่ทรัพย์สินเหล่านี้จะเป็นทรัพน์สินที่ไม่มีตัวตน หรือ Intangible Asset ที่เป็นลิขสิทธิ์รายการและเครื่องหมายการค้าค่าความนิยม รวมกัน ถึงระดับ 8,400 ล้านบาท.. นักลงทุนก็ต้องไปดูกันว่ามูลค่าระดับนี้มันมีอะไรอยู่บ้าง จากคำแถลงของคุณแอน มูลค่าของ Miss Universe ที่ซื้อมา บวกด้วยเงินลงทุนที่ลงไปเพิ่ม ก็อยู่ในระดับพันล้านต้น ๆ ธุรกิจโฮมชอปปิง ธุรกิจน้ำดื่ม ก็พันล้านต้น ๆ ช่อง JKN 18 ก็ระดับพันล้าน แล้วที่เหลือก็คงเป็นคอนเทนต์หนังต่างชาติที่ซื้อมา สิ่งที่ต้องรู้ไว้ก็คือ มูลค่าทรัพย์สินที่ไม่มีตัวตนเหล่านี้บางเรื่องมันมีอายุการใช้งาน และบางเรื่องมันขายต่อคนอื่นไม่ได้ นั่นก็แปลว่าสินทรัพย์ระดับหมื่นล้าน อาจต้องตีด้อยค่าไปส่วนหนึ่ง ซึ่งการตีด้อยค่าก็ต้องขึ้นอยู่กับมาตรฐานบัญชีที่ทางผู้ตรวจสอบบัญชีได้อนุมัติซึ่งเจ้านี้ใช้ สำนักงานบัญชี ธรรมนิติ สำหรับนักลงทุนแล้วถ้าจะลงทุนหุ้นตัวนี้ก็ต้องไปดูว่าทรัพย์สินที่ไม่มีตัวตนเหล่านี้มันควรมีมูลค่าเท่าไหร่เทียบกับมูลค่าที่อยู่ในบัญชีมันสมเหตุสมผลหรือไม่ ข้อสองสิ่งที่เกิดขึ้นจากเท่าที่ได้ฟังคำแถลง เป็นสิ่งที่บริษัทไม่ได้วางแผนมาก่อน นั่นก็คือตอนแรกบริษัทต้องการที่จะ roll over หุ้นกู้ ดูเหมือนว่าที่ปรึกษาการเงินเขาต้องการให้นำทรัพย์สินไปค้ำประกันหุ้นกู้ใหม่นี้ แต่ทางคุณแอนไม่ยอมให้นำไปค้ำประกัน ก็แปลกดีคุณแอนมั่นใจกับธุรกิจทั้งหลายที่ในบริษัท แต่ทำไมไม่ยอมให้เอาทรัพย์สินไปค้ำประกัน ถ้านำไปค้ำประกันก็จะได้เงินกู้มา ดูเหมือนทางเลือกของบริษัทที่มีหนี้สูงขนาดนี้และ Cashflow เป็นแบบนี้ บริษัทจะมีทางเลือกไม่มากหรอก ถ้าอยากได้เงินสดจริงก็ต้องนำอะไรไปค้ำเพื่อกู้เงิน ข้อสาม คุณแอนเร่งขยายธุรกิจมากมายจนดูไม่เป็นธรรมชาติ หลังจากซื้อ Miss Universe มา คุณแอนก็ตั้งแบรนด์ Miss Universe 24 แบรนด์ ดูเยอะไปหมด ถึงแม้ว่าคุณแอนบอกว่าไม่ได้ลงทุนเองจะเป็นการหาคู่ค้ามาร่วมลงทุนโดยซื้อลิขสิทธิ์แบรนด์ แต่ก็ดูเป็นภาพที่อยู่ในฝันซึ่งยังไม่มีอะไรเป็นจริงที่จับต้องได้ สุดท้ายนี้คิดว่านักลงทุนต้องระวัง ต้องดูจริงๆว่ามูลค่าของบริษัทคืออะไร และภาระหนี้ของบริษัทมีเท่าไหร่ บริษัทนี้มีรายได้ 2 พันล้านจากอะไร และขายให้ใครบ้าง และจะมีรายได้มากขึ้นที่มากกว่าต้นทุน รวมถึงภาระใช้คืนเงินกู้และดอกเบี้ย ในแต่ละปีได้อย่างไร เป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องดูความเป็นไปได้ในอนาคต.. ที่มา: ลงทุนแมน #12, RE: ปัจจุบัน JKN มีหนี้อยู่ 7,399 ล้านบาท เป็นหนี้สินหมุนเวียน 4,369 ล้านบาท Posted by ค่ะ on 03-Sep-23 at 05:08 PM In response to message #11 ธุรกิจช่องทีวีคุณเเม่ คอนเทนมีเเต่หนังอินเดียเรื่องเดิมวนไปมา โฆษณาในช่องมีเเต่สินค้าของเเม่ที่เเม่เล่นเอง ไม่มีโฆษณาจากภายนอกเลย เเล้วเเม่จะเอารายได้มาจากไหนคะ